51
De financiële sector lag de voorbije jaren
onder vuur. Er werden de financiële instel-
lingen onverantwoorde risico’s verweten, net
zoals planning op te korte termijn en te grote
hefbomen
5
.
1
De crisis bracht in 2008 verscheidene finan-
ciële instellingen in financiële ademnood.
Ze moesten de afwaardering van hun ac-
tiva (uitgezette kredieten, aandelen, bedrijfs-
obligaties, vorderingen op de interbancaire
markt)
6
2
bijpassen vanuit het eigen vermogen.
Vervolgens werden ze gedwongen dit eigen
vermogen op te krikken. Door de financiële
crisis en bevroren markten was dit alleen mo-
gelijk met steun van de overheid.
Kapitaalsvereisten: Basel III
Ook het regelgevend kader kwam door de cri-
sis onder vuur te liggen. De Basel II-regels, die
de soliditeit van het financiële stelsel moesten
waarborgen, bleken niet afdoende.
5.
De leverage of hefboom geeft de verhouding weer tussen het
eigen vermogen van een financiële instelling en haar balanstotaal.
Een instelling die overleveraged is, heeft dus te weinig kapitaal in
verhouding tot haar totale balans.
6.
Uitgezette kredieten, aandelen, bedrijfsobligaties, vorderingen op
de interbancaire markt.
Verscheidene instellingen die perfect aan alle
regels voldeden gingen toch aan het wankelen
toen de crisis op kruissnelheid kwam.
De Bank voor Internationale Betalingen in
Basel (BIS), waar op gezette tijden de gouver-
neurs van de centrale banken de stabiliteit van
het financiële stelsel bespreken, kwam al snel
met voorstellen om het regelgevend kader aan
te scherpen en zo de stabiliteit van de balan-
sen van de financiële instellingen op te krik-
ken. De Basel III-regels, die in verschillende
fases geïmplementeerd worden tussen 2013 en
2018,
moeten de hefboom op het eigen ver-
mogen van financiële instellingen verkleinen
en hun financiering verstevigen. Dat zou hun
balans zowel kwantitatief als kwalitatief moe-
ten versterken.
De Basel III-regels worden in Europees recht
omgezet via het zogenaamde CRD IV-pakket.
Dat zal van toepassing zijn op alle kredietin-
stellingen en beleggingsondernemingen in de
Europese Unie.
Hoewel de financiële sector voorstander is van
de Basel III regels, zal het een uitdaging zijn
om de kapitaalregels te blijven verzoenen met
de groeiende (maatschappelijke) vraag naar
>
Risicobeheer
“
Sterkere kapitaalregels
vormendehoeksteenvaneen
stabieler bancair systeem.”
Ivan Van De Cloot, Itinera, september 2012